投行负责人被10年市场禁入！对重组项目内幕交易，赚钱不成倒亏533万

摘要： 财联社 9 月 15 日讯（记者 陈俊兰）9 月 13 日，证监会披露一张罚单，光大证券时任投行部负责人赵远军因违规买卖证券和内幕交易 " 星星科技 " 两项违法行为，被处以 46...

财联社 9 月 15 日讯（记者 陈俊兰）9 月 13 日，证监会披露一张罚单，光大证券时任投行部负责人赵远军因违规买卖证券和内幕交易 " 星星科技 " 两项违法行为，被处以 460 万元罚款，并执行 10 年证券市场禁入措施。

罚单显示，证监会对赵远军内幕交易 " 星星科技 " 以及证券从业人员违规买卖证券行为进行了立案调查、审理 , 并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。应当事人要求 , 举行了听证会 , 听取了赵远军的陈述和申辩。证监会对于赵远军的四条申辩意见不予采纳。本案现已调查、审理终结。

具体来看，2020 年 3 月 16 日，星星科技发布公告，拟以发行股份及支付现金方式购买江西星星 48.75% 股权并募集配套资金，因此次交易构成重大资产重组，光大证券被聘为本次交易的独立财务顾问。

2020 年 2 月 17 日，光大证券康某结合星星科技情况和融资规则，设计了相关重大资产重组方案。2020 年 2 月 19 日，康某向赵远军汇报本次重大资产重组项目的情况。赵远军向光大证券相关负责人报告相关事宜，并指示康某进行重组项目的可行性分析。2020 年 2 月 20 日，康某向赵远军发送了相关分析报告。2020 年 2 月 22 日，赵远军参与了与星星科技方面就该项目进行的视频会晤。

星星科技发布的相关重大资产重组方案在信息公开前属于 2005 年《证券法》第七十五条第二款第一项规定的内幕信息。该内幕信息形成时间不晚于 2020 年 2 月 22 日 , 公开于 2020 年 3 月 15 日。赵远军属于内幕信息知情人 , 知悉时间不晚于 2020 年 2 月 22 日。

在内幕信息敏感期内，2020 年 2 月 25 日、28 日 , 赵远军使用 " 赵某江 " 证券账户合计买入 " 星星科技 "160.16 万股 , 成交金额 1141.22 万元。2021 年 8 月 18 日、19 日 , 赵远军累计卖出 " 星星科技 "160.16 万股 , 成交金额 609.59 万元。经计算 , 上述交易亏损 532.59 万元。

上述事实，有相关证券账户资料及交易记录 , 银行流水 , 星星科技、光大证券提供相关材料 , 当事人及相关人员询问笔录 , 电子设备取证信息 , 交易所盈利计算数据等证据证明 , 足以认定赵远军涉及内幕交易。

光大证券也就此向媒体回应称，近年来，公司严格落实《证券法》及相关监管要求，持续夯实提升从业人员执业行为管控力度，并从合规、内审、纪检等条线形成监督合力，通过信息申报管理、交易行为监控核查、违规行为追责问责、加强警示案例教育等形成全面管控机制，对员工执业行为违法违规问题坚持 " 零容忍 " 原则，建立问责体系强化问责力度。

光大证券强调，下一步，公司将持续完善管控长效机制，以严的措施推动严的氛围全面形成。

申辩被否，已被认定内幕交易

在听证过程中 , 赵远军提出如下申辩意见 :

一是案涉内幕信息形成时点认定错误。

二是其不知悉案涉内幕信息。

三是其买入 " 星星科技 " 是基于朋友推荐和个人研究 , 且案涉交易行为不具有异常性。

四是量罚过重。其存在积极配合调查等情形。

经复核 , 证监会对赵远军上述申辩意见不予采纳 , 并认为 :

一是案涉内幕信息形成时点认定准确。

二是在案证据足以证明赵远军于 2020 年 2 月 19 日收到相关重大资产重组方案设计 , 于 2 月 22 日参加了相关视频会晤。赵远军系法定内幕知情人 , 在知悉相关重组信息后负有戒绝交易的法定义务 , 其提出的基于朋友推荐和个人研究等申辩理由 , 不构成阻却内幕交易的正当事由。

三是证监会在量罚时已充分考虑了当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度 , 量罚适当。

截至目前，中证协官网已无赵远军的执业注册信息，尽管赵远军已经离职，但监管部门对于其在职期间的违规行为仍然进行了追责。监管部门还强调，券商需要加强对员工投资行为的监控，以预防内幕交易、市场操纵、利益冲突和利益输送等不当行为，确保投资者的合法权益得到保护。

《证券法》明确规定，证券交易场所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员，以及证券监督管理机构的工作人员，在任期或法定限期内，不得直接或间接持有、买卖股票或其他具有股权性质的证券。此外，券商还需要求员工申报其配偶、利害关系人的证券投资账户信息，以建立有效的防范机制。

内幕交易频发，监管 " 零容忍 " 执法

8 月 16 日，证监会发布 2024 年上半年证监会行政执法情况综述。上半年，证监会对操纵市场、内幕交易类案件共作出处罚 45 件、同比增长约 10%，处罚责任主体 85 人（家）次、同比增长约 37%，罚没金额约 23 亿余元、同比增长约 9%。罚单数量显著增加，覆盖范围不断扩大，显示出监管机构的严厉态度和对市场乱象 " 零容忍 " 的决心。

同时证监会表示，将立足 " 效 "，一以贯之全面打击操纵市场、内幕交易等交易类违法，助力维护市场定价功能正常发挥。还将从三个方面构建防范违规炒股的长效机制，保护投资者合法权益，维护资本市场的健康稳定发展。

一是完善制度机制。制定依法从严打击证券从业人员违规炒股行为的专项整治工作方案，压实机构主体责任，督促证券公司强化内部监测、自查自纠及问责机制，落实全员合规管理，实现对各分支机构及从业人员的一体化垂直管理，各证监局将开展专项现场检查。完善从业人员投资行为管理规则，督促机构健全投资申报、审查、监控、惩戒等内控制度，完善投资行为管理机制，进一步堵塞证券从业人员监管制度及执行中的漏洞。

二是强化监管执法。对违规行为 " 露头就打 "，对管控不力的机构从严问责，对违规人员强化立体化惩戒体系，构建 " 一处违规、处处受限 " 的惩戒机制，加强违规行为的通报警示，开展专项治理行动。

三是持续净化行业生态。坚持 " 两个结合 "，深入开展行业文化建设综合治理，督促机构切实做到 " 不逾越底线、不唯利是图、不急功近利、不脱实向虚、不胡作非为 "，坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规。完善从业人员执业行为基本规范和操守准则，建立健全从业人员分类名单制度和执业声誉管理机制，加快形成从业人员管理 " 严 " 的氛围。