ETF正涨成牛市的“最锋利矛”！65只近5日涨幅超40%，年内净流入8100亿

摘要： 财联社 10 月 1 讯（记者 闫军）满屏都在刷新记录！9 月 30 日，量价齐飞，最快破万亿纪录、2.6 万亿天量成交额，创业板、科创 50 指数、北证指数以及深成指数单日涨幅均...

财联社 10 月 1 讯（记者 闫军）满屏都在刷新记录！9 月 30 日，量价齐飞，最快破万亿纪录、2.6 万亿天量成交额，创业板、科创 50 指数、北证指数以及深成指数单日涨幅均创造了历史。

指数暴力拉升带动相关 ETF 的大涨，ETF 涨得有多疯？截至收盘，30 只股票 ETF 涨幅超过 20%，创业板指数、科创 50 指数大涨超 15%，大幅溢价之下，创业板、双创主题 ETF 涌现涨停潮。

涨幅惊人，成交量更是前所未有的活跃。全市场最大的 ETF 华泰柏瑞沪深 300ETF 单日成交达到 257.99 亿，打破尘封 9 年的单日成交量，上一次还是 2015 年 7 月 6 日创造，单日最高成交量是 199.12 亿元。

可以说，9 月 24 日超预期政策助推下的本轮大涨中，ETF 成为最靓的崽！回顾这 5 个交易日（9 月 24 日 -30 日）的大涨，股票 ETF 涨幅与交易还有哪些超预期之处？为何是双创领衔涨幅？ETF 整体规模与内部结构分化上又有哪些特点？

焦点一：突破新高！境内 ETF 规模达 3.02 万亿

财联社记者获悉，截至 9 月 27 日，境内 ETF 规模 3.02 万亿，首次突破三万亿大关，较年初增长 47%，沪市 ETF 规模 2.4 万亿，权益 ETF（股票 + 跨境）2.11 万亿。其中，沪深 300 指数基金超过 1 万亿，场内沪深 300ETF 规模是 9646 亿，场外指数基金规模 700 多亿，境外挂牌规模为 400 多亿。境内 ETF 规模正在加速扩容，从 0 到第一个万亿用了 17 年，第二个万亿只用了 3 年，而突破三万亿仅仅历时 9 个月。

借助宽基 ETF 入市成为今年投资者重要的特征，交易所数据显示，宽基 ETF 今年以来资金净流入额超 8100 亿元，为去年全年资金净流入的 2.5 倍，已连续 4 年实现资金净流入。

与此同时，千亿 ETF 阵营也在不断壮大。截至 9 月 27 日，境内千亿级宽基 ETF 已达 6 只。其中，沪市华泰柏瑞沪深 300ETF 规模 3658 亿元，是境内首只规模超 3000 亿的 ETF；易方达沪深 300ETF 规模 2389 亿元，为境内第二只规模突破 2000 亿的 ETF；华夏沪深 300ETF 和华夏上证 50ETF 规模分别达到 1565 亿元、1522 亿元。此外，南方中证 500ETF 规模也突破千亿，为 1098 亿元。

市场人士指出，随着指数投资生态的逐步完善和中长期资金入市需求的稳步提升，宽基 ETF 的长期配置价值将逐渐显现，未来有望出现更多宽基旗舰产品。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军此前表示，即使当前 A 股整体盈利周期尚处新旧动能转换中的相对低位阶段，但部分上市公司披露的 2024 年中报业绩已展现出相对良好的复苏态势，特别对于沪深 300 指数来说，尽管全指数净利润同比仍呈负增长，但单看二季度已实现正增长，显示出业绩企稳和改善的趋势。与此同时，美联储降息周期的开启有望吸引外资加速回流中国资本市场，为市场注入更多活力。在多重利好加持下，具备标杆属性的沪深 300ETF 有望成为境内外长期资金布局优质中国资产的重要通道。

焦点二：牛市最锋利的矛！65 只股票 ETF 近 5 日涨幅超过 40%

超预期政策陆续发布以来，A 股迎来暴涨。跟踪指数的 ETF 成为本轮反弹中最锋利的矛，自 9 月 24 日以来，场内近 800 只股票 ETF 近 5 日收益率悉数收涨。其中，65 只 ETF 近 5 日涨幅超过 40%，包括创业板 ETF、创 50ETF 等 9 只 ETF 涨幅超过 50%，博时 BOCI 创业板 ETF 涨幅最高，达到 58.07%。

创业板指数、科创 50 指数大涨超 15%，跟踪双创板块的主题 ETF 掀起涨停潮。包括景顺长城创业 50ETF、华宝双创龙头 ETF、南方科创 50ETF 等 40 只 ETF 大涨 20CM。牛市思维之下，创业板、科创板等科技、医药板块更容易受到资金的青睐，能够快速反应市场的 ETF 成为投资者跑步入场的重要投资工具。

为啥创业板涨幅如此惊人？华安基金许之彦表示，创业板 50 指数受益政策红利涨幅居前。前期政策讨论广泛，涉及宏观经济、资本市场及并购重组等多方面。其中，并购重组政策尤其值得关注，特别是针对科创板和创业板的推动措施，旨在促进科技创新和生产力发展。这反映了中国向高质量经济转型的决心，鼓励硬核科技（科创板）和 " 三创四新 " 企业（创业板）的成长。

焦点三：天量成交！6 只股票 ETF 盘中成交额超百亿

00 后跑步入场，有老股民调侃 " 用炒币的风格来炒股 "，盘中成交前所未有的活跃，午后多只股票 ETF 创下单日成交纪录。截至收盘，巨无霸华泰柏瑞沪 300ETF 成交额 258 亿，打破单日成交纪录。此外，华夏科创 50ETF、易方达创业板 ETF、南方中证 1000ETF、南方中证 500ETF 以及华夏上证成交额分别达到 145 亿、143 亿、133 亿、114 亿以及 102 亿。

场内成交额超过 10 亿的股票 ETF 达 35 只。整体来看，近 800 只场内股票 ETF 合计成交达到 2263 亿，占全市场成交额近 10%。

焦点四：买盘汹涌，满屏净是高溢价

高溢价依然持续，市场买方力量空前。今日包括南方、华夏等房地产 ETF 基金，广发中证 500ETF、华夏沪深 300LOF 等多只场内基金纷纷发布高溢价风险提示、甚至临时停牌公告。

比如，易方达基金公告称，旗下并购重组 LOF 因溢价较高，9 月 30 日 9:30-10：30 停牌一小时。基金公司提醒投资者二级市场溢价较高，盲目跟风可能面临重大损失。该基金因名字 " 并购重组 " 最近成为网红基金，9 月 24 日 -28 日期间涨幅达到 40.17%。

截至 30 日收盘，全市场仍有近 300 只股票 ETF 溢价超 1%。BOCI 创业板 ETF、创科技 ETF 溢价高企，分别达到 11.19%、10.97%。有投资者发现，连超 3600 亿规模的华泰柏瑞沪深 300ETF 都溢价达到 3.42%，" 买买买 " 的节奏根本停不下来。

基金公司集体看多后市

" 有没有新股民的群拉我一下。老股民都太保守了 "" 牛市初期不要看基本面，冲就好了！" 上涨的并不只是 A 股。

有网友表示：买 10cm 的，看着 20cm 发呆；买 20cm 的，看着 30cm 发呆；买 30cm 的，看着没有涨跌幅限制的港股发呆；没有涨跌幅限制的港股，看着一天 18 倍的新股发呆；18 倍的新股看着 239 倍的期权发呆；这不是逼空，这简直就是逼疯！

上涨也让投资者观点有所分化，专业投资者怎么看呢？

中欧基金表示，在细致审视了近期的政策动向和市场反应后，可以对 A 股市场的后续走势做出更为积极的展望。预计未来一段时间，随着政策的逐步落实和增量政策的推进，A 股市场有望走出过去三年的低迷状态，进入新的发展阶段。

金鹰基金在 10 月展望中表示，预计市场或将延续估值回升行情，资产负债表修复将推动经济边际企稳，提振市场信心。自 9 月 24 日一揽子政策发布以来，市场风险偏好快速回升、内外资集体流入，全行业迎来估值修复，赚钱效应回归。即将进入 10 月，考虑到本次政策转向时点和力度均大幅超市场预期，市场情绪有望维持高涨，短期仍处于政策发酵期，对宏观经济数据有所脱敏。在股指急速上涨后，全 A 估值水平仍相对偏低，建议对政策受益方向的结构性景气方向保持关注。

西部利得基金何奇表示，地产和黄金或将成为未来一段时间 A 股主线。美联储超预期降息 50BP、国内经济仍有压力的背景下，具有逆周期属性的地产和弱经济属性的黄金有望成为 A 股主线。美联储降息将促进打开国内货币政策空间，地产政策有望超预期出台维稳经济；而美债利率下行、全球央行购金及机构投资者增持黄金 ETF 基金成为金价上涨的驱动力，滞涨的黄金股在金价上行背景下或将迎来估值修复。