五洲新春：2024年半年度营业收入17.52亿元，平台化战略稳步推进

摘要： 8月28日，五洲新春（603667.SH）发布2024年中报，公司实现营业总收入17.52亿元，同比增长1.01%；实现归母净利润7,505.54万；扣非归母净利润7,173.48...

8月28日，五洲新春（603667.SH）发布2024年中报，公司实现营业总收入17.52亿元，同比增长1.01%；实现归母净利润7,505.54万；扣非归母净利润7,173.48万元，同比增长6.74%。

深耕轴承精密制造，规模稳步扩张

轴承是国家重点支持、大力推广的九大战略性新兴产业之一，五洲新春起家轴承，深耕精密制造技术二十多年，为国内少数涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的轴承、精密零部件全产业链企业。

目前，五洲新春拥有轴承、汽车零部件、热管理系统三大业务。2024年上半年，公司成品轴承和套圈实现销售收入93,438.91万元，同比基本持平；汽车零配件实现营业收入19,613.19万元，同比增长14.20%。其中，安全气囊气体发生器部件实现营业收入9,164.84万元，同比增长32.90%；热管理系统零部件实现营业收入54,497.21万元，同比增长7.20%。

上半年，五洲新春通过组成联合体参与洛阳国宏投资控股集团有限公司公开挂牌转让洛阳LYC轴承有限公司13%股权，公司成功受让比例8.4972%。

洛轴公司在风电轴承和盾构机轴承领域国内领先，对高精密度风电滚子有较大市场需求，本次对洛轴公司的战略投资有利于公司风电滚子产品市场的开拓以及双方的技术互补，也是公司围绕轴承盖主业做强做大的举措之一。

此外，五洲新春也在持续加大全球化布局的步伐。公司在2021年10月完成对波兰FLT的并购，通过近两年的磨合和整合，FLT管理层与公司已逐步融合，公司海外特别是欧洲相关业务也保持一定的增长。

为应对潜在的贸易壁垒，扩大公司在北美的出口业务，上半年，公司以锻造等主要设备对五洲墨西哥进行增资，同时协同FLT销售资源，围绕公司轴承相关产品，持续开拓北美市场。

此外，公司管理层在董事会授权范围内收购了美国WJB控股公司股权并对轮毂轴承销售渠道进行整合，有望提升公司相关产品在北美市场汽车后市场的销量。

坚持产品创新，新领域奠基新成长

五洲新春积极扩张的同时，注重以研发为导向的转型升级。基于轴承和精密零部件产业链，公司在核心技术关联的基础上，实现产品多元化，从传统行业精密零部件向新能源汽车零部件、风电滚子、具身智能机器人执行器核心零部件方面转型，并取得了新突破，由此让公司进入了新能源和人工智能硬件建设的新赛道。近年来，研发投入不断加大，使得公司在业务结构、客户结构、市场结构上持续健康发展。

2024年上半年，五洲新春在核心技术关联的基础上，实现新领域、新产品、新技术的延伸，重点针对具身智能机器人核心零部件，新能源车底盘系统、安全系统的零部件，持续加大产品研发投入。

轴承企业向丝杠领域发展有着材料、生产工艺及设备选型改造等方面的天然优势。目前，德国舍弗勒、日本恩斯克等轴承巨头均已布局丝杠领域并成为丝杠行业的领先企业。

在新能源汽车领域，根据市场发展趋势，五洲新春已开发出了用于EMB的核心部件：新能源汽车滚珠丝杠副。

在具身智能机器人领域，公司深入了解市场需求趋势和客户要求，已陆续开发出灵巧手微型丝杠、线性执行器行星滚柱丝杠等新产品，为未来人工智能领域带来的新业务打下基础。

公司目前在建两个丝杠专业化车间，一个是滚珠丝杠组件及零部件车间，产品主要用于新能源汽车转向系统及刹车系统；另外一个是行星滚柱丝杠组件及零部件车间，产品主要用于机器人执行机构核心零部件。

从投资情况看，滚珠丝杠车间投资规模更大一些，目的是尽快抓住新能源汽车部分零部件线性执行器渗透率逐步提升的机会，满足市场的需求。展望行业趋势，整个机器人产业链在未来3—5年可能会出现快速增长，为公司提供可持续发展的空间。

值得关注的是，为了应对新能源汽车的快速增长，五洲新春成功研发了新能源汽车全系列轴承产品并配套国内外主机客户。

近期，公司间接向国内另一家主流造车新势力刚推出的主打车型配套减速系统轴承，并有助于新能源汽车驱动电机轴承项目的推进；三代乘用车轮毂轴承单元在满足汽车后市场订单的同时，新采购全自动装配生产线调试成功并经过国内知名主机厂审核并获得新项目的定点。

同时，公司也在积极推动汽车后市场营销渠道的开拓，与美国知名汽车后市场轮毂轴承经销商接洽，加快协商合作提升公司三代汽车轮毂轴承单元的产销量。

五洲新春董事会和管理层也清醒地认识到，新行业的成长通常经历相对较长的发展周期，在发展初期，需要在技术研发、工艺完善和设备选型方面进行大规模投资。不过，在平台化战略下，五洲新春势必走上一条快速发展之路，并为股东带来丰厚的回报。