3252亿美元在手，巴菲特在投什么？

摘要： " 股神 " 巴菲特旗下伯克希尔 · 哈撒韦公司（下称 " 伯克希尔 "）的三季度现金储备突破了 3000 亿美元。北京时间 11 月 2 日晚，伯克希尔发布了 2024 年三季报...

" 股神 " 巴菲特旗下伯克希尔 · 哈撒韦公司（下称 " 伯克希尔 "）的三季度现金储备突破了 3000 亿美元。

北京时间 11 月 2 日晚，伯克希尔发布了 2024 年三季报。三季报数据显示，伯克希尔 2024 年三季度总营收 929.95 亿美元，略低于去年同期的 932.10 亿美元；实现净利润为 262.51 亿美元，去年同期净亏损 127.67 亿美元。

由于保险承销业务收入大幅下滑，伯克希尔的营业利润较上年同期下降 6%，从 107.6 亿美元降至 100.9 亿美元。

图片来源：伯克希尔三季报

值得关注的是，截至 9 月 30 日，伯克希尔持有的现金及现金等价物总额升至 3252 亿美元，这一数据创下今年来的最高纪录，此前二季度末时的现金储备为 2769 亿美元，一季度末时的现金储备则为 1890 亿美元。

具体来看，伯克希尔在三季度净出售了约 361 亿美元的股票，其中包括约 1 亿股的苹果股票以及美国银行的股票，这也是伯克希尔连续第八个季度净出售股票，而三季度伯克希尔并未进行股票回购。

截至 9 月 30 日，伯克希尔三季度现金储备升至 3252 亿美元，市场分析 " 避险 " 情绪浓厚。

从伯克希尔的投资分布来看，70% 的股权投资公允价值集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐五家公司；持有价值 699 亿美元的苹果股份，持有价值 411 亿美元的美国运通股份，持有价值 175 亿美元的雪佛龙股份，持有价值 287 亿美元的可口可乐股份。

当地时间 10 月 18 日，据美国证券交易委员会（SEC）披露的文件显示，伯克希尔于 10 月 15 日以每股平均价 42.5472 美元售出 869.4538 万股美国银行股票，套现 3.699 亿美元。10 月披露的减持，已是巴菲特自今年 7 月中旬以来，已披露的对美国银行的第 16 轮减持。据数据统计，巴菲特已累计套现逾 100 亿美元。

伯克希尔表示，在上一季度将其对苹果的大规模投资减半后，三季度又抛售了约 1 亿股苹果股票。截至 9 月底，剩余的约 3 亿股股份价值 699 亿美元，虽然仍是伯克希尔最大的单项投资，但对比去年底价值 1743 亿美元的投资而言，已大幅减少。

抛售的同时，三季度伯克希尔没有回购任何公司股份。今年前九个月，伯克希尔用于回购自家股票的金额约为 29 亿美元。今年 8 月，伯克希尔股价创下历史新高，市值首次突破 1 万亿美元，而由于伯克希尔股价跑赢大盘创下历史新高后，年初的回购活动亦已放缓。

二季度，伯克希尔仅回购了价值 3.45 亿美元的自家股票，远低于前两个季度每季度回购 20 亿美元的规模。伯克希尔此前曾公开表示，当董事长巴菲特 " 认为回购价格低于伯克希尔的保守估算的内在价值 " 时，才会回购股票。

伯克希尔是全球最大的财产和意外保险公司，以保险业务承保业绩闻名，巴菲特也多次在股东信中提及。

不过，三季度伯克希尔遭遇了保险业务亏损。伯克希尔的三季度财报显示其营业利润下降，原因在于该公司的保险业务受到了袭击美国东南部的两次飓风的影响。

伯克希尔表示，与 2023 年同期相比，2024 年三季度保险承保业务税后利润减少了 17 亿美元，而 2024 年前九个月则增加了 10 亿美元。

2024 年三季度收益受到海伦飓风预计损失（5.65 亿美元）、过往事故年度赔款负债增加、未实现外币汇兑损失以及与一家非保险子公司破产和解协议相关的应计项目的负面影响。2024 年前九个月的收益得益于 GEICO 经营业绩的改善。相比之下，2023 年前九个月，重大灾难事件的税后损失约为 4.65 亿美元。与 2023 年同期相比，2024 年三季度保险投资收益税后增加了 12 亿美元，前九个月增加了 28 亿美元，这主要得益于美国国库券投资收益的提高。

巴菲特在 2023 年初的股东信中指出，伯克希尔在过去 20 年中有 18 年实现了承保利润，仅在 2017 年和 2022 年例外。尽管三季度遇挫，今年应该会是过去 21 年中的第 19 个盈利年。

本文来自微信公众号 " 财经五月花 "（ID：Caijing-MayFlower），作者：财经五月花，36 氪经授权发布。