踩雷宝能恒大，上海银行怎么了？

摘要： 作者：徐风，编辑：小市妹近期，上海银行发布公告，因债务纠纷对深业物流、宝能地产等宝能系公司提起诉讼，涉及本金共计 73.76 亿，以及截至还清之日所拖欠的利息和罚息。作为昔日城商行...

作者：徐风，编辑：小市妹

近期，上海银行发布公告，因债务纠纷对深业物流、宝能地产等宝能系公司提起诉讼，涉及本金共计 73.76 亿，以及截至还清之日所拖欠的利息和罚息。

作为昔日城商行 " 老二 "，上海银行踩雷宝能是自身内控问题的缩影，再叠加较低的净息差和规模增速，未来还将面临业绩排名下滑的风险。

【再陷纠葛】

实际上，上海银行与宝能系的纠纷并非首次，往前追溯，去年 10 月还曾因宝能系的 25.8 亿的本金借款纠纷对簿公堂，两次诉讼本金共计达 99.56 亿，近百亿的规模。

虽然上海银行称已经对宝能系的贷款计提了减值准备，但从规模来看，2024 年上半年上海银行的房地产对公贷款规模为 1198.9 亿，单对宝能的诉讼金额占比就达到了 8.3%，影响并不算小。

更为要紧的是，近年来宝能系流动性危机持续发酵。钜盛华作为宝能集团核心的金控平台，早在 2021 年有息债务余额就达到了 822.91 亿，已出现债务违约、展期的对外担保规模达 572.89 亿。

且据天眼查统计，截至 2024 年 1 月底，宝能集团目前存在 60 余条被执行人信息，被执行总金额超 375 亿，资产被拍卖的消息频出，上海银行对宝能集团的贷款能否顺利收回仍有很大不确定性。

除了宝能外，上海银行还踩雷恒大，虽然没有披露具体金额，但在 2019-2020 年间其均出现在恒大 20 家主要来往的银行之列。

房地产行业作为此前上海银行对公投放的第一大行业，自 2019 年来不良率不断走高，由当年的 0.1% 快速增长到 2021 年高峰时期的 3.05%，而宝能和恒大暴雷也正是处在那个阶段。

此后为了控制不良贷款，上海银行开始严控房地产行业的贷款规模，由 2021 年 1560.62 亿缩减至 2024 年上半年的 1198.9 亿，同期贷款占比也由 12.75% 下降到了 8.42%，不良贷款率也降到了 1.39%。

需要注意的是，上海银行地产行业不良率的下降并没有改善整体的资产质量，仅由 2021 年的 1.25% 下降到了 2021 年 1.21%，且在头部城商行中水平并不低，在 17 家城商行中排名第 10 位。

同时，上海银行还曾多次因为房地产领域内控不严被罚，也折射出了其自身的内控问题。

【罚单不断】

近年来，上海银行可以算是监管处罚榜单上的常客。

在房地产领域，就在 2024 年 8 月，上海银行深圳分行遭到 " 十连罚 "，因房地产贷款未按项目进度放款、贷后管理不到位、个人经营性贷款 " 三查 " 不到位等多项违规共计被罚近 500 万。

同时，9 名相关责任人也受到警告或罚款处罚，其中多人为深圳地区分行的重要业务一把手或支行行长。

往前看，2020 年 8 月，上海银行因违规向资本金不足、" 四证 " 不全的房地产项目发放贷款，经营性物业贷款管理严重违反审慎经营规则等 24 项违规合计罚没 1652.16 万，并对相关负责人进行警告处罚。

2021 年 7 月，上海银行还因在 2018-2020 年期间，部分个人贷款违规用于购房、某笔同业投资房地产企业合规审查严重违反审慎经营规则、部分个人住房贷款借款人偿债能力审查不审慎等 6 项违规共计被罚 460 万。

除了房地产行业，上海银行在外汇、理财等业务上，以及贷款审查、数据报送多方面频频违规，2023 年尤为严重，接连遭受大额罚单。

就比如外汇业务，2023 年 4 月，上海银行因无结售汇业务资质的分支机构违规办理结售汇业务、已批准停止营业的分支机构违规办理结售汇业务、违规向境外个人销售外币理财产品等 8 项违规共计罚款 9834.5 万，为当年城商行被处罚最大罚单，相关部门负责人也遭到了罚款处罚。

仔细看这次大罚单不难发现，上海银行所涉及的业务违规情形较为严重，如无结售汇业务资质的分支机构违规办理结售汇业务、已批准停止营业的分支机构违规办理结售汇业务、违规办理备用金结汇，甚至还虚增了银行间外汇市场交易量。

而上海银行涉及虚增业务量也并非首次，在 2020 年 8 月所触犯的 24 项违规中，就包括了虚增存贷款一项。

在无资质开展业务方面，无独有偶，2024 年 6 月上海银行也因境外机构重大投资事项未经行政许可，被处罚 80 万。

当年 11 月底，上海银行还因违反未尽职审核办理股权转让购付汇业务，被国家外汇管理局合计罚没 327.23 万。

在业务审查和理财方面，上海银行也经常踩中红线。就拿业务审查来说，2023 年 11 月 17 日，上海银行共收到 2 张罚单共计 1380 万，包括漏报贸易融资业务余额 EAST 数据（监管标准化数据）、核销贷款本金 EAST 数据和权益类投资业务 EAST 数据等，以及对不良贷款余额、理财产品底层持仓余额等数据报送存在偏差，理财业务数据登记错误等多项审查问题。

需要注意的是，尽管上海银行的地产行业不良率在下降，但租赁和商务服务业、信息服务业的不良风险却值得重视。租赁和商务服务业是上海银行第一大对公行业，早在 2021 年不良率仅为 0.2%，到了 2024 年上半年便增长至 1.37%，不良贷款余额也由 4.43 亿增长到了 32.66 亿。

而上海银行信息技术行业的贷款余额并不高，2024 年上半年为 236.94 亿，仅占对公贷款的 1.66%，但不良规模却达 30.04 亿，明显高于房地产业的 16.65 亿。

同时，上海银行的损失类不良贷款增长也较快，在上半年 172.05 亿的不良贷款中，损失类贷款达 120.36 亿，相比 2023 年增长了 54.21%，损失类贷款即本息几乎无法收回的贷款，2021 年这一规模仅有 35.34 亿，短短 3 年间增加了 2.4 倍。

由于内控不力叠加较低的净息差，上海银行的业绩增长也开始乏力。

【排名或再次滑落】

2023 年底，施红敏接棒上海银行新一任行长后，业绩问题成为摆在前面的第一道难题。

早在 2018 年，上海银行营业收入和净利润分别为 438.88 亿和 180.34 亿，同比增长了 32.49%、17.65%，增速均为近 6 年来的最高值。

但此后上海银行业绩增速逐步进入下降通道，2022 年以来营业收入增速已经降为负值，净利润仅为 1% 出头，近乎停滞。2024 年上半年，实现营收 262.47 亿，同比下降 0.43%；净利润 129.69 亿，同比增长了 1.04%。

作为头部城商行，上半年上海银行的业绩增速在整个城商行中并不具备优势，净利润增速排在第 12 位，在全部 42 家上市银行中也排名第 27 位。

上海银行这样的业绩表现主要受净息差的拖累。近年来行业净息差不断承压，上海银行更是压力山大，由 2020 年的 1.82% 下降到 2024 年上半年的 1.19%。

要知道 1.19% 的净息差在商业银行中已经属于极低水平，在全部上市银行中排名倒数第二，仅高于厦门银行。

上海银行如此之低的净息差自然也意味着盈利能力较差，在此情况下，其净利润仍然能保持正增长主要在于信贷减值规模和 " 家底 " 拨备覆盖率的下降，有调节利润嫌疑。

比如信贷减值损失，2024 年上半年上海银行计提了 45.47 亿，同比下降了 16.51%，相较于 2022 年的 199.66 亿也明显下降，或与地产风险处置有关。上半年拨备覆盖率为 268.97%，相较于 2023 年的 272.66% 降低了 3.69%，而在 2018-2022 年间其拨备率均在 300% 以上。

然而，即便上海银行信贷减值规模和拨备覆盖率在下降，但也只是对冲了净息差的下滑影响，在造血能力匮乏的情况下，对净利润拉动效果并不明显。

且由于资产质量问题，也拖累了上海银行的生息资产增速。早在 2021 年增速尚有 15.75%，到了 2024 年上半年就降到了 5.2%，再结合较低的净息差，共同导致了业绩的增长乏力。

因此，当前上海银行也不得不面临排名不断下滑的困境。早在 2019 年上海银行的营收和净利润规模还排在城商行第 2，到 2024 年上半年便滑落至第 4 名。同时第 5 名南京银行上半年 262.16 亿的营收距离上海银行的 262.47 亿仅一步之遥，排在第 6 的杭州银行也在加速追赶。

未来，若上海银行不大力改善资产质量，提升净息差和加快资产规模投放，业绩排名再次被赶超可能只是时间问题。

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。