A股或进入轮动行情 热点切换频繁，把握节奏成关键

摘要： 周四，A股市场经历了热点的显著转变，券商股下滑，而高股息红利板块则表现出色。具体来看，上证综指上涨1.32%，收于3301.93点；科创50指数下跌4.38%，至954.17点；深...

周四，A股市场经历了热点的显著转变，券商股下滑，而高股息红利板块则表现出色。具体来看，上证综指上涨1.32%，收于3301.93点；科创50指数下跌4.38%，至954.17点；深证成指下滑0.82%，报10471.08点；创业板指下挫2.95%，收于2212.91点。市场中，“中字头”企业、大基建、煤炭、保险及机械行业涨幅领先，与此同时，科技股普遍回调，金融科技和炒股软件板块领跌，GPU、操作系统等相关概念亦遭遇下挫。

市场分析指出，新推出的证券基金保险公司互换便利及股票回购增持再贷款等货币工具，成为周四“中字头”股票上涨的重要推手。财通基金分析，这类新工具对大型央企形成直接利好，促成了市场对高位与低位板块切换的需求，进而带动指数上扬。央企的稳健表现对于股市整体稳定至关重要。

另外，国泰君安与海通证券的换股合并计划被视为市场另一个积极信号，虽细节待完善，但在市场动荡时公布，监管层稳定市场的意图明显。此举旨在利用两大券商的复牌，稳固券商股表现，维护市场稳定。

业内投资顾问提醒，市场尚未显现调整完全结束的信号，但可能出现板块轮动现象，需谨慎把握操作节奏。预计3200至3700点区间内的整理将持续一段时间，待筹码充分换手后，市场或将更轻松地上行。

周四交易额虽超过2.14万亿元，较前一日大幅减少，显示出市场正由冲动回归理性，预示着短期内波动将趋于平缓。分析人士认为，近期快速且大幅度的上涨导致市场浮盈过多，不利于长期健康发展，当前的调整与风格切换有助于构建更坚实的基础。

市场正步入结构性行情的准备阶段，未来在适宜的政策环境和外部条件下，特定板块或将启动结构性牛市。2689点被视作未来牛市的起点，而3100点以下区域构成大盘的强支撑带。短期内，市场将继续在3153至3674点区间波动，但幅度预计将减小，逐步过渡到稳定上升趋势。

财通基金强调，市场的高波动率和分化预示着轮动行情的开启，标志着A股的新篇章。投资者需密切关注市场动态，灵活应对板块与主题间的转换，以适应市场快速变化的挑战。

操作策略上，专家建议投资者应聚焦个股而非指数，关注并购重组、教育、券商、军工、芯片、TMT、大型央企及有潜力的中小盘成长股，避免追逐已处高位或基本面薄弱的股票。同时，鉴于指数波动加剧，适时调仓换股，考虑基本面好转或政策利好的行业，以及超跌反弹机会，为中线布局做好准备。短期而言，红利概念和“中字头”股票值得关注，而前期强势板块则建议等待回调后再做考虑。