敲定！即将集体上市

摘要： 备受关注的首批中证 A500ETF 上市时间正式敲定。 10 月 9 日晚间，首批中证 A500ETF 同时发布上市交易公告书，定于 10 月 15 日（下周二）在沪深交易所正式上...

备受关注的首批中证 A500ETF 上市时间正式敲定。 

10 月 9 日晚间，首批中证 A500ETF 同时发布上市交易公告书，定于 10 月 15 日（下周二）在沪深交易所正式上市。

机构扎堆前十大持有人

随着上市公告书的披露，10 只中证 A500ETF 的前十大持有人和建仓步骤出炉。从持有人类型来看，券商、私募、信托、险资身份频现，机构投资者正在成为 ETF 新发的主力。

据财联社梳理，从整体结构来看，券商、私募、信托、险资等机构频频出现在各家前十大持有人行列，尤其是券商。从第一大持有人来看，华泰证券开启 " 买买买 " 的认购模式，持有华泰柏瑞中证 A500ETF15.38%，持有国泰中证 A500ETF4.44%。此外，招商证券、银河证券、国联证券也现身招商中证 A500ETF、南方中证 A500ETF 和景顺长城中证 A500ETF 第一大持有人位置。

量化私募也是持有人的主要构成，以银华中证 A500ETF 为例，第一大持有人即鹤禧阿尔法一号私募证券投资基金，份额占比 3.71%。

银华中证 A500ETF 持有人还出现了 ETF 牛散朱翠华，单人豪掷 3000 万元，为第二大持有人。此外，朱翠华也是芯联集成的第七大流通股东。个人持有人方面，有投资者 1000 万元买入国泰中证 A500ETF，南方中证 A500ETF 也涌现了 3 名个人投资者，投资金额 500 万元到 700 万元不等。

国泰中证 A500ETF 前十大持有人还出现外资的身影，上市告知书显示，巴克莱银行买入超千万，成为这只 ETF 的第六大持有人。

险资方面，平安人寿 - 个险分红成为摩根中证 A500ETF 的第一大持有人，占份额超 20%。更有看头的还有泰康中证 A500ETF，前十大持有人中，股东方泰康人寿旗下保险产品组合占据四个席位，合计持有比例 25.66%。

首批中证 A500ETF 建仓速度快慢不一

据中国基金报报道，首批中证 A500ETF 合计募集规模为 200 亿元，目前仍处于建仓期，根据基金公告，在上市首日前，中证 A500ETF 的股票投资比例将不低于 90%，目前部分 ETF 股票仓位已超过 90%。

具体来看，率先完成募集并成立的嘉实中证 A500ETF，截至 10 月 8 日，持有股票市值占基金总资产比例达到 85.37%，其中重仓制造业、金融业等，目前持有贵州茅台、中国平安、宁德时代的比例超过 2%。

截至 10 月 8 日，目前持有股票市值占基金总资产比例超过 90% 的有景顺长城中证 A500ETF、摩根中证 A500ETF、招商中证 A500ETF 分别达到 93.77%、92.64%、90.2%，基本上完成了建仓。

也有一些中证 A500ETF 保持中性仓位水平，如国泰中证 A500ETF、南方中证 A500ETF、华泰柏瑞中证 A500ETF 持有股票市值占基金总资产比例分别为 65.96%、53.02%、52.84%。

仓位水平直接影响了这些基金的业绩情况。同花顺 iFind 显示，截至 10 月 9 日数据，摩根中证 A500ETF、富国中证 A500ETF、南方中证 A500ETF 分别大涨 5.97%、5.38%、5.07%。

图片来源：同花顺 iFind 截图

为何要重视 A500 ETF？

招商策略 9 月 25 日指出，一是中证 A500 ETF 在发行过程中 " 非同寻常 " 的快，或意味着市场各方对其有着较高的重视程度。二是今年以来 ETF 资金掌握风格定价权，均有 " 盈利——吸引更多增量资金——获得超额收益 " 的正向循环，A500 ETF 发行后有望对自身风格产生强化。三是近期 ETF 交易结构由沪深 300 一家独大逐渐转向多种宽基 ETF 齐头并进，A500 ETF 的发行有望进一步强化这一趋势。四是十一前后或是 A500 ETF 集中建仓时点。

此外，该机构还指出，中证 A500 指数成分股在盈利能力和成长性方面表现优异，三年平均营收增速超 10%，以 10% 的公司数量贡献了全市场近 70% 的盈利。同时中证 A500 指数具有高 ROE、高 FCF 的龙头风格，盈利能力与自由现金流均优于市场平均。

对于 A500 ETF 存在哪些投资机会？招商策略表示，市场部分参与者担忧持续申购沪深 300 会带来 " 头重脚轻 " 的结构性问题，而公募基金发行速度也降至低位，青睐高股息的保险资金又与市场其他参与者拥有不一致的考核体系和风格审美，所以综合考量下中证 A500 指数或成为下一阶段资金的主要流向。那么关注中证 A500 ETF 与其他主要资金行业配置上的差异，或许会从资金层面窥见下一阶段的投资机会。从行业配置上看，中证 A500 指数相对于沪深 300 超配行业主要集中在成长风格，从个股上看，需要注意属于沪深 300 但不在中证 A500 指数中的大市值个股。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）