A股奇迹！暴涨23900% 期权末日轮神话

摘要： A股市场于9月24日迎来了一场突如其来的暴涨，这一变动迅速波及看涨期权市场，引发了一场历史性的行情。国新办当天发布的一系列重要政策信息，包括降准降息、房贷及首付比例调整、以及对A股...

A股市场于9月24日迎来了一场突如其来的暴涨，这一变动迅速波及看涨期权市场，引发了一场历史性的行情。国新办当天发布的一系列重要政策信息，包括降准降息、房贷及首付比例调整、以及对A股的新支持措施等，成为市场飙升的催化剂。受此影响，上证指数、深证成指及创业板指全线上扬，其中上证指数成功收复2800点大关，两市成交额激增，突破9700亿元，多数股票呈现上涨态势。

这场股市的急剧上涨带动了看涨期权的全面爆发，尤其是沪深300、上证50、中证500及创业板相关的ETF期权与股指期权，近50个合约的涨幅超过了10倍。值得注意的是，有4个合约的收盘涨幅甚至达到了惊人的100倍以上，其中50ETF期权购9月2400合约更是以239倍的涨幅位居榜首，为持有该合约的投资者带来了巨大的收益。

这种现象在期权市场被称为“末日轮效应”，因为这些合约即将于次日到期，且在此之前很多属于深度虚值期权，理论上价值微乎其微。然而，市场的大涨让这些期权瞬间转为实值，权利金随之飙升，创造了令人难以置信的单日增值记录。

南华期货的期权分析师解释说，这种暴涨主要是由于股市的大幅上涨使虚值认购期权变为实值，加上期权隐含波动率的快速提升，共同推高了权利金。尽管如此，专业人士也警告投资者应谨慎对待“末日轮”交易，强调期权是风险管理工具而非纯粹的投机手段，盲目追涨可能导致重大损失。

这次市场异动不仅体现了政策对股市的强大影响力，也再次展示了期权市场的高杠杆特性和潜在的极端波动风险。对于投资者而言，理性分析和风险控制显得尤为重要。