富国基金掉队，上半年亏损三成跌出“十亿俱乐部”

摘要： 作为公募基金佣金改革落地前的收官数据，今年上半年券商分仓佣金业绩尤其被市场关注。近几年来，基金分仓市场规模正逐年缩水。2021年至2023年，券商基金分仓总佣金分别为222.56亿...

作为公募基金佣金改革落地前的收官数据，今年上半年券商分仓佣金业绩尤其被市场关注。

近几年来，基金分仓市场规模正逐年缩水。2021年至2023年，券商基金分仓总佣金分别为222.56亿元、188.74亿元、168.36亿元。数据显示，今年上半年，券商基金分仓总佣金为67.75亿元，较去年同期的97.37亿元再次下滑30.42%。

从缴佣金额上看，富国基金公募产品向券商缴纳的佣金最高，达到达3.01亿元。背靠申万宏源和海通证券两大股东，富国基金一直以来都是佣金支出大户。富国已连续13个披露季位居分佣榜榜首，不过近年呈下降趋势，2021年中为6.01亿元，三年间交易佣金已砍半。

虽然富国基金在分仓佣金支出上位居榜首，但整体业绩却表现难言乐观。今年上半年，富国基金实现营业收入29.18亿元，同比下降20%；实现净利润7.74亿元，同比下降27.40%。

富国基金掉出第二梯队

富国基金成立于1999年，是首批十家基金管理公司之一，公司注册资本为5.2亿元，总部设于上海。富国基金拥有公募、社保、基本养老、年金、专户、QDII、RQFII以及QFII、基金投顾等管理资质，是一家全牌照经营的资产管理公司。

从股权上面看，申万宏源证券、海通证券、蒙特利尔银行分别持有富国基金27.77%股份，其余16.68%股份由山东省金融资产管理股份有限公司持有，股权相对比较稳定。富国基金的董事长裴长江于海通证券任职多年，现仍在海通证券担任董事会秘书一职。

截至6月末，富国基金在管基金数量共350只，管理规模为9842.5亿元，在基金公司中排名第七位。

富国基金一向以主动权益管理见长，旗下基金经理也可谓人才辈出。除了标志性人物朱少醒外，老将毕天宇以及中生代孙彬、王园园、曹文俊、李元博等明星基金经理都曾凭借业绩跻身百亿规模基金经理行列。

在2019年的牛市行情中，富国基金的规模增长迅速。2019年至2021年，富国基金的管理规模从1971亿元一度增长至8880亿元，增长幅度达到350%。2021年末，富国基金的非货规模达到6224亿元，与彼时排名第二的华夏基金差距700亿元，一时间与华夏基金、广发基金形成了追赶榜首易方达基金的第二军团。

但随着市场风格的转换，2022年后，权益类市场受到冲击，富国基金权益产品多数出现了亏损。旗下众多基金经理们的明星光环也黯然失色，不仅顶流朱少醒业绩暗淡，众多中生代也都出现亏损，管理规模较高峰期也都下降较多，多数规模降至百亿元以下，百亿基金经理仅剩下朱少醒、王园园、杨栋三位。

反观华夏基金方面，在经历了多位明星基金经理离职阵痛后，华夏基金选择指数基金成为新的发力点，仍收获了不小的规模增长，而富国基金却选择了指数增强基金这一路线。相比之下，指数增强基金不仅极不稳定，且在交易费率和交易灵活度上均不及指数基金，此举也导致富国基金与华夏基金的差距越拉越大。

Wind数据显示，截至9月12日，富国基金的指数型产品规模仅有1455亿元，而华夏基金的指数型产品规模达到5252亿元。

在非货规模上，富国基金与广发基金、华夏基金之间的差距也愈加明显。目前，富国基金的非货规模为6094亿元，分别比广发基金、华夏基金少了1388亿元和3494亿元，甚至已经被嘉实基金超越。

十年管理费超过净利润

近两年，富国基金旗下产品普遍表现不佳，不论收益率还是管理规模的回落幅度都较大。

即便是富国基金“顶流”朱少醒，其在管基金也没能保住稳定的收益，亏损幅度反而落后于同业不少。以最知名的富国天惠成长混合A/B为例，截至9月12日，该基金近1年净值累计下跌19.28%，不仅跑输沪深300，同时也不及同类平均。放长时间来看，该产品近3年的跌幅为38.5%。

持续亏损的表现也让富国天惠成长混合A/B的规模下滑严重。2021年，该基金最高峰时规模曾最高达到了445.56亿元，目前其规模已降至252亿元，降幅高达43%。

除了朱少醒，富国基金老将毕天宇、王园园等基金经理的在管基金在近两年内，也无一实现盈利。

Wind数据显示，2023年，富国基金旗下基金产品合计亏损247亿元。更早之前的2022年，富国基金旗下产品合计亏损高达785亿元。富国基金此前两年旗下产品的亏损加起来足有1032亿元。

接连亏损的业绩表现，再加上高额的管理费，也让富国基金的投资者们怨声载道。2022年和2023年，富国基金收取的管理费分别为61.7亿元和54.7亿元，两年总计收取管理费超过116亿元。

据统计，2014年至2023年，富国基金旗下产品的利润总额为294.3亿元，但同期富国基金收取的管理费总额却高达309.63亿元，富国基金收取的管理费用远远超过其为投资者带来的利润。

为了拯救旗下基金的业绩，富国基金今年在人事变动上也下足了功夫。今年4月，圆信永丰百亿基金经理范妍加入富国基金，由于此前范妍在圆信永丰掌管了半壁江山的资产，所以富国基金这一举动被业内戏称为挖了圆信永丰的墙脚。

刚刚过去的8月份，富国基金旗下产品频繁出现基金经理更替。仅8月9日当日，富国基金就发布了十余条人事变动公告，涉及到张士扬、朱梦娜、黄纪亮、张波、曹璐迪等多名基金经理，其中张士扬已卸任所有在管基金。