无惧植田和男“鹰言鹰语”？PIMCO：日本再次加息最早要到明年1月！

摘要： 财联社 9 月 3 日讯（编辑 黄君芝）美国资管巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）的日本子公司最新预计，日本央行最早也要到明年 1 月才会再次加息，并准备积极投资超长期政府债券。...

财联社 9 月 3 日讯（编辑 黄君芝）美国资管巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）的日本子公司最新预计，日本央行最早也要到明年 1 月才会再次加息，并准备积极投资超长期政府债券。

该公司称，日本的超长期政府债券的收益率已升至更具吸引力的水平。

PIMCO 日本地区投资组合经理 Kakuchi Tadashi 在接受最新采访时表示，"（日本央行）下次加息最早将在明年 1 月。"

日本央行态度坚决

与此同时，根据日本央行行长植田和男周二向一个政府小组提交的一份文件，如果经济和物价表现符合预期，该行将继续加息。该消息传出后，日元兑美元小幅走强至 146.20 日元左右。

尽管整个 8 月份地缘政治不确定性急剧飙升，日本央行意外加息又引发了 " 黑色星期一 "，金融市场也相当不稳定，但日本央行货币政策正常化的方针似乎并没有改变。

今年 7 月，日本央行将基准利率从 0% 至 0.1% 的区间上调至 0.25%，这是今年以来的第二次加息。这使得日元的反弹势头加速，并导致日本市场一度崩盘，日经指数 8 月 5 日当天暴跌超 12%，进而带崩了全球市场。

在上述最新文件中，植田向政府经济和财政政策小组解释了日本央行 7 月的政策决定。他指出，由于经济和物价走势符合该央行的预估前景，且物价存在上行风险，该行才有了 7 月加息的决定。

文件还指出，随着实际利率仍明显为负值，即使在 7 月升息之后，经济环境仍然宽松。

此外，上周五最新公布的数据显示，日本东京 8 月的通货膨胀加速升温，这也为日本央行提供了更多底气，来继续通过提高利率使其政策正常化。

上月末，日本央行副行长冰见野良三也表态称，如果日本的通胀和经济数据继续符合央行的预期，日本央行将继续加息。

建议投资超长期政府债券

自日本央行 2013 年开始激进量化宽松以来，超长期债券远期利率首次超过 3%。Kakuchi 说，收益率曲线仍然陡峭，没有购买较长期政府债券的久期需求。他说，" 这是一个值得承担一点风险的机会。"

由于投资疲软加上日本央行减少购买日本国债，超长期债券的供需平衡正在恶化。日本财务省也已开始考虑缩短日本国债的发行期限，不过 Kakuchi 表示，情况将在约六个月之后有所改善，且需求的增加可能导致整个债市的稳定。

他表示，尽管近期波动性有所缓和，但 " 仍将高于日本央行开始政策正常化之前的水平 "。不过，" 对于我们这些主动型基金经理来说，波动总比没有波动好。"