谁来拯救光伏？

访客 2024-10-14 11:08:11 10508 抢沙发

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摘要： 明天，一场关于防止光伏行业内卷式恶性竞争的企业内部座谈会，将在上海举行。这究竟意味着什么呢？有些事，已经重复发生了很多次；有些话，却仍然不吐不快。现在已是至暗时刻，现在已是生死存亡...

明天，一场关于防止光伏行业内卷式恶性竞争的企业内部座谈会，将在上海举行。这究竟意味着什么呢？

有些事，已经重复发生了很多次；有些话，却仍然不吐不快。现在已是至暗时刻，现在已是生死存亡的关键时刻，如何才能拯救光伏？

01 光伏的环境，正发生深刻改变

财政部本周六的一场 " 无招胜有招 "、" 后续有大招 " 发布会，让刚刚被套牢的投资者们，从悲观惶恐到兴奋不安，期待明天能解套。

资本市场的 " 明天 "，可能会很好，也必须好起来。因为，这场拯救资产负债表衰退风险的行动，史无前例，只能成功，不能失败。

但是，光伏的 " 明天 " 呢？至少现在还看不到。

我们都注意到，国家一方面从资产下手，一方面从化债下手，切中要害，两手都很硬。最直观感受就是，房地产要严控增量，盘活存量。国民财富的资产锚——不动产价格，必须止跌企稳回升。与此同时，占 GDP 过半的上市公司，市值必须得到有效修复。总之，资产负债表的分母基数要扩大，分子结构要优化。

通缩之害，远甚于通胀。站在企业维度，通货紧缩时，企业出售商品的价格不断下跌，如果企业的工人工资等成本不变，技术没有进步、生产效率没有提高的情况下，企业的利润势必减少，甚至亏损。

官方数据我们的上述判断提供了支撑。10 月 13 日，国家统计局公布的最新数据显示，今年 9 月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨 0.4%，环比持平；全国工业生产者出厂价格同比下降 2.8%，环比下降 0.6%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，9 月份，消费市场运行总体平稳，价格基本稳定；受国际大宗商品价格波动及国内市场有效需求不足等因素影响，PPI 环比降幅收窄，同比降幅扩大。

从目前政策取向看，还不能简单理解为这是一场中国版的 QE，实际上一整套组合拳打下来，要比 QE 复杂得多。当然，这也并非会一蹴而就，一步到位，也会因势利导，会因为大洋彼岸的出招而有所调整。总之，我们的决心很大，我们的资源很足，我们的手段很丰富，我们能打的牌很多。

对于企业的资产负债表、对于个人和家庭的资产负债表，这同时是一次全新的洗牌。我们应该有着怎样的思考和作为呢？

02 五问光伏，如何才能拥抱变化

对于光伏，也同样如此。光伏本身受政策影响就大，在宏观政策转向之时，给行业造成什么样的影响，应该值得每位企业家深刻思考。

光伏企业，如何与这一轮经济刺激政策同频共振、顺势而为？光伏行业的主管与分管部门，如何能抓住有利契机，引导行业化解风险，助力大国光伏提质增效？

赶碳号在此抛出五个不成熟的粗浅假设，求教于方家，供拍砖，供吐槽：

1. 在行业现状，在下情上达、信息的沟通对齐上，最高决策层以及政策制定者，是否准确地了解光伏制造企业目前的普遍现状？对此又抱以什么样的观点和态度，怎样来定位？

2. 在产业支持上，在这一轮光伏周期中，光伏产业招商过度竞争。各地在业绩考核之下 " 入戏过深 "，有的地方甚至将光伏视为替代地产的新动能。很多地方给到光伏企业的优惠政策，能给的给了，不能给的也给了。更有甚者，有些地方的国资平台一起下场干产能，卷价格，没有意义地消耗公共资源。作为产业招商的主体，未来还有多少产业政策红利可以释放，有多少产业政策空间可以优化？

3. 在金融支持上，资本市场对于光伏制造业的认知和定位，是否已经改变，会不会从高科技滑向一般工业制造，即从一个极端走向另一个极端？对于光伏企业的融资与再融资环境，无疑有着天差地别。

4. 同样，在 " 量化宽松 " 背景下，光伏这个 " 新三样 " 之一、新质生产力代表、未来碳中和与能源转型的主角，能否以及有无必要，像对待存量房地产那样，得到必要的金融支持，有效化解企业当下的债务（包括三角债）、库存等风险？至少，银行不要再考虑对光伏企业停贷甚至抽贷？

5. 从淘汰落后产能的角度，行业洗牌刚洗到一半，也许就因为这场宽松，反而洗不下去了。从行业长期健康发展看，究竟是利大于弊还是弊大于利呢？现在洗牌不彻底，放到未来再洗，会不会要付出更大成本与代价呢，我们如何才能做到，以时间换空间，以市场需求的自然增长来拯救供给，最终皆大欢喜？

03停止恶性竞争，如何有效凝聚共识

就在明天，中国光伏行业协会一场关于 " 防止行业内卷式恶性竞争 " 的座谈会，将在上海举行。

中国光伏行业协会在会议通知中表示，" 当前主流产品价格已明显低于生产成本，行业已陷入低于成本价竞争的恶性局面 "，所以有必要 "共同研讨有序化解供需失衡、出清过剩产能"。

上海，兼容并蓄，海纳百川。赶碳号真希望，与会各方能够放下成见，求同存异，真希望上海座谈会上的声音与共识，除了让所有市场参与者知道以外，也能够直达天庭。

造化总是弄人，光伏从来命运多舛。

赶碳号粗略浏览了下，2024 年，中国光伏行业尽管作为光伏新兴产业代表曾经历快速增长，但即使与钢铁、电解铝、水泥、造纸、纺织等这些身处红海中的传统行业相比，其生存与发展状态、企业经营和盈利水平，都表现出明显的恶化趋势。

钢铁行业的整体利润虽然受到全球不确定性的影响，但其通过对产能的有效调整和供需平衡，仍然保持了较好的经济水平盈利。钢铁行业通过减产、优化成本结构等，不断适应需求疲软的市场。比如，许多钢企通过减少不必要的产能并提高高附加值产品比例，保持了行业利润的相对稳定性。

最具可比性的，当然就是锂电。

2024 年上半年，光伏制造行业和锂电行业在盈利水平上拉开了显著的差距。尽管两者都是新能源领域的重要组成部分，并且都在经历技术变革和全球需求的推动，但它们的盈利表现大相径庭。

与光伏行业的困境形成鲜明对比，锂电行业在 2024 年上半年继续保持强劲的盈利能力。新能源汽车和储能需求的持续增长，为锂电行业提供了强大的市场支撑。

‌2023 年，全球锂电池的总的名义产能为 2568GWh，总产量为 1210GWh，总需求为 850GWh。2024 年，全球锂电池名义产能 30000GWh，总产量预测为 2344GW 上，总需求量预测为 1356GWh。

若以上述数据计算，2023 年全球锂电池的开工率仅为 47%，库存比（库存占总产量的比例）为 30%。2024 年，全球锂电池的开工率为 78%，库存比则高达 42%。

这些数据，看上去远比光伏要恐怖得多吧。实际情况又是怎样的呢？

2024 年，全球锂电池开工率仅为 47.42%，特别是最近几个月，今年的 6 月、7 月、8 月开工率分别为 63.71%、49.66% 和 47.42%，呈逐月下降趋势 ‌。然而，锂电池企业的经营却并未恶化。除材料企业，全行业并未出现光伏行业的整体性亏现金的状况。

2023 年中国光伏主材的产量分别为：硅料 143 万吨、硅片 622GW、电池 545GW、组件 499GW。而 2023 年全球新增光伏装机 477GW。】

2024 年的情况，也远没有行业所感知的那么悲观。今年全年，我国硅料产能约在 180-200 万吨，市场需求在 160 万吨；硅片有效产能在 850-900GW，国内市场需求在 700-750GW；电池片真实有效产能预计在 800GW，市场需求在 680-730GW；光伏组件的有效产能在 1000GW，需求在 8000GW 左右。

那么，这个行业究竟有多过剩呢？

04 光伏内卷，很像是一场人祸？

赶碳号最近与多位光伏人交流，越来越感觉到，这场内卷，很像是一场人祸——是我们自己 zuo 出来的。

赶碳号认为，可能有以下三方面原因：

一是，光伏的客户结构就国内市场而言更为单一，与锂电池不太一样。五大六小集采机制体制要求之下，遵循价低者得的原则。光伏企业为了拿标，不惜低于成本价投标，就造成了价格踩踏，进而影响到现货市场价格。

二是，一些龙头企业在去年底、今年初发动多轮价格战，试图卷死同行。结果，同行非但没卷死，却让全行业陷入了价格战的恶性循环，而一发不可收拾。

三是，在硅料、硅片等中上游环节，龙头企业发起洗牌大战，产能拉满，导致对中下游电池、组件端造成踩踏，而下游则不堪言，就是想涨也涨不起来。

四是，硅料、硅片的行业洗牌本可以迅速完成，但没想到在政府产业招商加持、资本助力之下，这场淘汰赛变成了脱离市场游戏规则的拉锯战——谁家的电费更便宜，谁能就活得更久。这大大出乎发起淘汰赛的龙头企业的预料，只能顺势而为，然后就是现在的一发而不可收拾。

如果上述这四点成立的话，那么，光伏的恶性竞争，与其说是天灾，不如说是人祸。正如李俊峰所言，从来没有一个行业像光伏这样笨！

光伏的需求之弹性，可能远超我们想象。在央视《对话》"2024 光伏信心在哪里 " 特别节目录制现场，通威集团董事局主席刘汉元大声疾呼：

我们对于光伏的信心，关键还来源于未来的市场究竟应该有多大。

首先，我们应该能够测算得出，2050-2060 年全人类基本实现碳中和、可再生能源担当主角，特别是光伏是其中的第一主角之时，能源、电力市场应该有多大。